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【ポイント】

?本研究では、环境?社会?ガバナンス（贰厂骋^注1））に积极的に取り组む公司が、新しい开示规制に直面するときに、どのように行动（たとえば、早めに自主的に规制を适用するか否か）するか、どのような経済的な结果（公司にとっての株価やパフォーマンス）につながるかについて独自のデータを用いて分析し、実証结果を提示した。

?分析の结果、贰厂骋に积极的な公司（贰厂骋ランキングが高い公司）は、より早めに规制を适用し、开示の内容やコストがより多いが、それが公司の株価やパフォーマンスへと寄与されたことが示された。

?贰厂骋と公司情报の开示规制を直接リンクさせる先行研究が少ない中、本研究は、贰厂骋が公司行动（公司が规制に対する反応）に影响を与える洞察を提供している。なお、本研究で例として取り上げた「监査上の主要な検讨事项」の开示に関わる规制そのものが监査领域で広く议论されている重要な开示政策であり、当该规制の変化に関わる研究が活発に行われている。

杏Map大学院経済学研究科の仙場 胡丹（せんば ふだん）准教授、Maretno Agus Harjoto（杏Map大学院経済学研究科附属国际経済政策研究センターVisiting Professor?米Pepperdine University教授）の研究グループは、環境?社会?ガバナンス（ESG）に積極的に取り組む企業が、新しい開示規制に直面するときに、どのように行動（たとえば、早めに自主的に規制を適用するか否か）するか、どのような経済的な結果（企業にとっての株価やパフォーマンス）につながるかについて独自のデータを用いて分析し、実証結果を提示しました。分析の結果、贰厂骋に积极的な公司（贰厂骋ランキングが高い公司）ほど、开示规制を自主的に（早期的に）适用する倾向があること、より多くの开示项目を开示する倾向があることが示されました。また、贰厂骋に积极的な公司はコスト（监査报酬）が高いことが顕着であることが判明し、その后の株価やパフォーマンスも高い倾向にあることが明らかになりました。　

本研究は、幅広い财务报告利用者に、公司の贰厂骋実践の积极度合いが公司行动（公司が规制に対する反応）に与える影响の予测について新しい知见を提供するものです。本研究结果は、学术的研究や政策的议论において、基础的な実証结果を広く提供する役割を担うことが期待されます。　

本研究成果は、2025年10月30日付Emerald 出版社の国際学術誌『Managerial Auditing Journal』に掲載されました。

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【用语説明】

注1）贰厂骋：　

環境（Environment）?社会(Social) ?ガバナンス（企業統治）(Governance）の英語の頭文字をもって、環境?社会?ガバナンスに熱心に取り組むことを表す。

【论文情报】

雑誌名：Managerial Auditing Journal

論文タイトル：Sustainability and Financial Disclosure: Role of ESG in Key Audit Matters Adoption

著者：Maretno Agus Harjoto (Pepperdine Graziadio Business School (PGBS), Pepperdine University; Economic Research Center (ERC),  杏Map), Hu Dan Semba (Graduate School of Economics, 杏Map)(Contact Author)　　　　　　　　

顿翱滨：10.1108/惭础闯-01-2025-4663　

鲍搁尝：

【研究代表者】

, 主著者：Maretno Agus Harjoto（マレットノ?アグス?ハルジョト）